Financial Innovation

Table 9 VaR and CVaR estimated using the factor model for a 10 year pure endowment

From: A simplified model for measuring longevity risk for life insurance products

Age	(a)	(b)	(c)	(d)	(e)	(a)	(b)	(c)	(d)	(e)
Age	Spain male					Spain female
65	− 6.51	− 5.70	− 6.76	− 6.78	− 7.42	− 1.11	− 2.24	− 2.82	− 2.73	− 3.03
75	− 14.52	− 14.28	− 16.52	− 16.70	− 18.69	− 6.31	− 10.19	− 12.18	− 12.02	− 13.62
85	− 12.19	− 18.19	− 21.56	− 21.87	− 24.84	− 15.52	− 16.31	− 20.12	− 19.63	− 22.05

Age	(a)	(b)	(c)	(d)	(e)	(a)	(b)	(c)	(d)	(e)
Age	France male					France female
65	− 3.20	− 6.48	− 7.69	− 7.74	− 8.73	1.86	− 2.40	− 2.76	− 2.75	− 3.04
75	− 8.66	− 15.68	− 18.19	− 18.97	− 22.16	− 2.55	− 8.99	− 10.60	− 10.77	− 12.07
85	− 7.43	− 20.11	− 24.04	− 23.99	− 26.85	− 6.24	− 16.30	− 18.32	− 19.04	− 21.58

Age	(a)	(b)	(c)	(d)	(e)	(a)	(b)	(c)	(d)	(e)
Age	US male					US female
65	2.33	− 5.41	− 6.43	− 6.47	− 7.47	− 2.25	− 4.61	− 5.46	− 5.49	− 6.10
75	− 14.31	− 19.85	− 22.91	− 23.49	− 26.24	− 10.23	− 15.85	− 19.17	− 19.44	− 22.46
85	− 27.96	− 20.47	− 24.16	− 24.05	− 26.43	− 22.84	− 26.07	− 30.10	− 31.12	− 36.06

Benefit 1000 euros and \(i=4\)%. (a) Difference between the pure premium according to the factor model and the endowment APV calculated with actual mortality rates (2007–2016), (b) 97.5% VaR, (c) 99% VaR, (d) 97.5% CVaR, (e) 99% CVaR. Bold indicates that actual losses do not exceed the VaR or CVaR

Back to article page