Investor sentiments and stock markets during the COVID-19 pandemic

Financial Innovation

Table 10 Country quantile regression results for stock returns

	France		Germany		India		Indonesia		Italy
	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC
0.1	− 0.252	0.028***	− 0.196***	0.027**	− 0.029	0.013	− 0.07	− 0.004	− 0.364***	0.006
0.2	− 0.125*	0.018	− 0.209***	0.025*	− 0.014	0.017	− 0.026	− 0.004	− 0.264***	0.021*
0.3	− 0.122	0.018	− 0.156**	0.014	− 0.022	0.01	− 0.049	− 0.001	− 0.24**	0.014
0.4	− 0.096**	0.009	− 0.161**	0.013	− 0.01	0.004	− 0.062	0.004	− 0.205**	0.006
0.5	− 0.114**	0.007	− 0.103	0.004	0.032	0.003	− 0.093	− 0.001	− 0.206**	0.001
0.6	− 0.077	0.006	− 0.063	0.005	0.043	0.001	− 0.107**	0.002	− 0.272*	− 0.001
0.7	− 0.082	0.004	− 0.165	0.001	0.062*	− 0.001	− 0.011	− 0.003	− 0.288**	0.002
0.8	0.097	− 0.006	− 0.124	− 0.001	0.067**	− 0.006	0.014	− 0.003	− 0.308**	0.004
0.9	− 0.092	− 0.01	− 0.162	− 0.009	0.089	0.023	− 0.004	0.006	− 0.169	0.014

	Japan		Mexico		Russia		S. Africa		S. Arabia
	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC
0.1	− 0.015	− 0.003	− 0.061	0.007	− 0.249	− 0.006	− 0.106	0.031	− 0.026	0.015*
0.2	− 0.02	− 0.003	− 0.056	0.005	− 0.315	0.018	− 0.081	0.016	− 0.04	0.004
0.3	− 0.008	− 0.008	− 0.082	0.007	− 0.195	0.013	− 0.094	0.018	− 0.024	0.009
0.4	0.003	− 0.009	− 0.138	− 0.001	− 0.147	− 0.012	− 0.051	0.021	− 0.037	0.007
0.5	− 0.002	− 0.009	− 0.197*	− 0.01	− 0.203	− 0.008	− 0.059	0.026	− 0.019	0.003
0.6	0.022	− 0.014*	− 0.187	− 0.007	− 0.229	− 0.01	− 0.109	0.009	0.062	0.005
0.7	0.013	− 0.012	− 0.171	− 0.011	− 0.233	− 0.007	− 0.094	0.013	0.056	0.002
0.8	0.025	− 0.017**	− 0.062	− 0.01	− 0.309	− 0.017	− 0.076	− 0.01	0.043	− 0.001
0.9	0.068*	− 0.016**	− 0.107**	− 0.015	− 0.201	0.011	− 0.052	0.009	0.037	− 0.001

	S. Korea		Turkey		UK		US
	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC	COV-19	VAC
0.1	− 0.029	0.004	− 0.182	− 0.001	− 0.196***	0.019	− 0.067	− 0.019
0.2	− 0.045*	0.006	0.017	0.004	− 0.183***	0.006	− 0.207*	0.001
0.3	− 0.045*	0.004	− 0.03	0.002	− 0.143	0.001	− 0.219**	0.006
0.4	− 0.013	0.017	− 0.096	− 0.011	− 0.117	0.008	− 0.273***	0.015
0.5	0.008	0.011	− 0.084	− 0.02	− 0.094	0.001	− 0.257***	0.014
0.6	0.004	0.009	− 0.083	− 0.022	0.051	− 0.011	− 0.321***	0.009
0.7	0.01	0.003	0.065	− 0.017	0.042	− 0.014	− 0.242*	0.021
0.8	0.009	0.002	0.05	− 0.021	0.064	− 0.015	− 0.21*	− 0.003
0.9	− 0.009	0.002	0.011	− 0.016	0.069	− 0.006	− 0.233**	− 0.011

***, **, and * indicate statistically significant coefficients at the 1%, 5%, and 10% levels, respectively.