Co-movement of commodity price indexes and energy price index: a wavelet coherence approach

Financial Innovation

Table 3 Results of the test for unit roots in the presence of a possible break in trend and non-stationary volatility

	MZa	MZa c.v	MSB	MSB c.v	MZt	MZt c.v	t(taubar)	c.v
Panel A: Unit-root tests in levels
EPI	− 12.790	− 23.366	0.192	0.145	− 2.453	− 3.399	− 2.408	− 3.505
API	− 10.458	− 19.552	0.215	0.159	− 2.246	− 3.106	− 2.236	− 3.182
IPI	− 7.812	− 22.709	0.249	0.146	− 1.948	− 3.364	− 1.922	− 3.466
MPI	− 5.522	− 21.920	0.300	0.150	− 1.658	− 3.289	− 1.642	− 3.384
Panel B: Unit-root test in first differences
EPI	− 123.572	− 25.857	0.064	0.136	− 7.859	− 3.508	− 9.153	− 3.352
API	− 129.303	− 24.170	0.062	0.142	− 8.035	− 3.443	− 9.592	− 2.936
IPI	− 41.975	− 26.526	0.109	0.134	− 3.577	− 3.615	− 4.257	− 3.492
MPI	− 22.224	− 24.787	0.150	0.141	− 3.324	− 3.513	− 3.434	− 3.293