From: The time-varying effects of oil prices on oil–gas stock returns of the fragile five countries
Brazil | India | Indonesia | ||||||||||
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\({Roilgas}_{t}\) | \({Roil}_{t}\) | \({Rer}_{t}\) | \({Rm}_{t}\) | \({Roilgas}_{t}\) | \({Roil}_{t}\) | \({Rer}_{t}\) | \({Rm}_{t}\) | \({Roilgas}_{t}\) | \({Roil}_{t}\) | \({Rer}_{t}\) | \({Rm}_{t}\) | |
Mean (× 102) | 0.03 | − 0.01 | − 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.02 |
Median (× 102) | 0.00 | 0.00 | − 0.03 | 0.00 | − 0.01 | 0.00 | − 0.02 | 0.03 | − 0.03 | 0.00 | − 0.01 | 0.00 |
Maximum | 0.24 | 0.18 | 0.11 | 0.29 | 0.22 | 0.18 | 0.03 | 0.15 | 0.69 | 0.18 | 0.24 | 0.13 |
Minimum | − 0.21 | − 0.20 | − 0.12 | − 0.17 | − 0.23 | − 0.20 | − 0.03 | − 0.13 | − 1.10 | − 0.20 | − 0.21 | − 0.13 |
SD | 0.03 | 0.02 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.00 | 0.01 | 0.06 | 0.02 | 0.01 | 0.01 |
Skewness | 0.02 | − 0.02 | 0.42 | 0.27 | − 0.28 | − 0.02 | 0.30 | − 0.45 | − 0.51 | − 0.02 | 2.01 | − 0.26 |
Kurtosis | 9.05 | 7.90 | 18.87 | 17.57 | 18.17 | 7.90 | 11.50 | 10.84 | 47.86 | 7.90 | 90.79 | 12.31 |
Jarque–Bera | 9413.55*** | 6187.23*** | 64,975.35*** | 54,705.59*** | 18,674.86*** | 6187.08*** | 18,674.86*** | 16,032.23*** | 59,311.91*** | 6187.08*** | 18,674.86*** | 16,032.23*** |
ADF statistic | − 76.54*** | − 77.75*** | − 57.15*** | − 78.09*** | − 71.92*** | − 77.75*** | − 31.58*** | − 71.90*** | − 46.44*** | − 77.74*** | − 10.62*** | − 68.58*** |
PP statistic | − 76.51*** | − 77.77*** | − 75.18*** | − 78.20*** | − 71.92*** | − 77.77*** | − 75.32*** | − 72.29*** | − 89.47*** | − 77.75*** | − 69.26*** | − 68.48*** |
Correlation with exchange rate | − 0.25 | − 0.17 | 1 | − 0.25 | − 0.26 | − 0.11 | 1 | − 0.32 | − 0.10 | − 0.06 | 1 | − 0.24 |
correlation with oil price | 0.23 | 1 | − 0.17 | 0.11 | 0.07 | 1 | − 0.11 | 0.09 | 0.05 | 1 | − 0.06 | 0.10 |
South Africa | Turkey | |||||||
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\({Roilgas}_{t}\) | \({Roil}_{t}\) | \({Rer}_{t}\) | \({Rm}_{t}\) | \({Roilgas}_{t}\) | \({Roil}_{t}\) | \({Rer}_{t}\) | \({Rm}_{t}\) | |
Mean (× 102) | 0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | − 0.04 | 0.02 | 0.03 |
Median (× 102) | − 0.02 | 0.00 | − 0.03 | 0.00 | − 0.02 | − 0.01 | − 0.01 | 0.00 |
Maximum | 0.14 | 0.18 | 0.10 | 0.07 | 0.18 | 0.18 | 0.37 | 0.18 |
Minimum | − 0.17 | − 0.20 | − 0.09 | − 0.13 | − 0.18 | − 0.20 | − 0.17 | − 0.20 |
SD | 0.02 | 0.02 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.01 | 0.02 |
Skewness | − 0.09 | − 0.02 | 0.27 | − 0.45 | 0.28 | − 0.03 | 7.87 | − 0.11 |
Kurtosis | 8.23 | 7.90 | 8.63 | 9.40 | 8.74 | 7.91 | 283.94 | 10.39 |
Jarque–Bera | 7053.77*** | 6185.33*** | 8236.18*** | 10,762.65*** | 8554.54*** | 6190.77*** | 20,368,382.00*** | 14,060.49*** |
ADF statistic | − 47.77805*** | − 77.76266*** | − 76.18*** | − 74.50*** | − 53.79*** | − 77.69*** | − 59.35*** | − 77.10*** |
PP statistic | − 73.65621*** | − 77.77754*** | − 76.17*** | − 74.41*** | − 78.94*** | − 77.71*** | − 71.05*** | − 77.14*** |
Correlation with exchange rate | − 0.10 | − 0.18 | 1 | − 0.17 | − 0.16 | − 0.09 | 1 | − 0.27 |
Correlation with oil price | 0.24 | 1 | − 0.18 | 0.21 | 0.06 | 1 | − 0.09 | 0.08 |