Financial Innovation

Table 10 Correlation Matrix. Monthly Observations

From: Timing the market: the economic value of price extremes

	PML	PMG	BM	DE	DFY	DP	DY	EP	INFL	LTR	LTY	NTIS	SVAR	TBL	TMS
PML	1.00
PMG	-0.19	1.00
BM	0.09	0.017	1.00
DE	0.06	0.06	0.08	1.00
DFY	0.19	0.25	0.28	0.22	1.00
DP	0.01	-0.04	0.88	0.32	0.15	1.00
DY	-0.07	0.03	0.87	0.32	0.15	0.99	1.00
EP	-0.02	-0.09	0.81	-0.37	-0.00	0.76	0.76	1.00
INFL	0.14	0.04	0.42	-0.17	-0.10	0.28	0.27	0.39	1.00
LTR	-0.06	0.10	-0.00	-0.02	0.14	-0.01	-0.00	0.00	-0.13	1.00
LTY	0.13	0.11	0.42	-0.08	0.51	0.26	0.26	0.30	0.41	0.04	1.00
NTIS	-0.05	-0.11	0.24	0.07	-0.40	0.23	0.23	0.18	0.10	-0.09	-0.09	1.00
SVAR	0.54	0.08	-0.10	0.15	0.32	-0.08	-0.11	-0.18	-0.14	0.14	0.01	-0.25	1.00
TBL	0.13	0.08	0.51	-0.15	0.33	0.35	0.35	0.44	0.50	0.024	0.89	-0.01	-0.05	1.00
TMS	-0.04	0.05	-0.31	0.16	0.27	-0.26	-0.25	-0.36	-0.29	0.00	0.01	-0.16	0.14	-0.44	1.00

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