Skip to main content

Table 3 Forecast error variance for the stock markets of countries of Western Europe Region

From: Short-term and long-term Interconnectedness of stock returns in Western Europe and the global market

Variance Decomposition of AUSTRIA:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 100.00 0.00 0.000 0.000 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.000
2 96.810 0.156 0.660 0.367 0.03 0.044 0.059 0.982 0.171 0.460 0.027 0.01 0.074 0.051 0.00 0.04 0.18 0.001
5 91.920 0.162 0.984 0.411 0.06 0.192 0.140 0.950 0.270 0.632 0.224 0.06 0.380 0.456 1.270 1.55 0.12 0.199
10 91.833 0.163 0.986 0.416 0.07 0.193 0.142 0.954 0.274 0.643 0.225 0.06 0.420 0.459 1.27 1.58 0.13 0.20
Variance Decomposition of BELGIUM:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.210 99.790 0.000 0.000 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000 0.000 0.00 0.00 0.00 0.000
2 0.257 95.002 0.577 0.371 0.04 0.101 0.974 0.647 0.079 0.190 0.179 0.08 0.000 0.213 0.47 0.67 0.03 0.079
5 0.284 91.201 0.979 0.667 0.20 0.144 1.093 0.883 0.117 0.365 0.271 0.40 0.116 0.590 1.05 0.96 0.09 0.615
10 0.317 91.130 0.987 0.667 0.26 0.149 1.092 0.885 0.118 0.366 0.271 0.40 0.132 0.590 1.05 0.96 0.06 0.615
Variance Decomposition of BRITAIN- UK
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.731 0.001 99.268 0.000 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000 0.000 0.00 0.00 0.00 0.000
2 19.391 0.143 78.855 0.178 0.07 0.077 0.083 0.188 0.090 0.034 0.102 0.02 0.003 0.098 0.34 0.01 0.00 0.317
5 18.925 0.219 76.426 0.223 0.28 0.562 0.122 0.427 0.118 0.269 0.115 0.26 0.177 0.361 0.79 0.12 0.16 0.424
10 18.930 0.222 76.319 0.224 0.28 0.567 0.123 0.434 0.122 0.270 0.116 0.26 0.218 0.367 0.79 0.13 0.18 0.425
Variance Decomposition of DENMARK:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.062 0.004 0.106 99.828 0.00 0.00 0.000 0.00 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.00 0.000
2 0.051 0.186 27.43 67.742 0.77 0.24 0.000 0.25 0.55 0.003 0.021 0.023 0.199 0.001 0.002 0.19 2.29 0.032
5 9.262 0.717 24.65 57.690 0.87 0.64 0.039 0.37 0.63 0.260 0.150 0.377 0.390 0.658 0.325 0.44 2.39 0.111
10 9.278 0.725 24.59 57.573 0.88 0.64 0.046 0.38 0.64 0.300 0.150 0.377 0.420 0.661 0.343 0.45 2.40 0.122
Variance Decomposition of FINLAND:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.023 0.000 29.32 0.205 70.4 0.00 0.000 0.00 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.00 0.000
2 5.977 0.236 26.67 0.590 63.9 0.78 0.007 0.11 0.00 0.241 0.794 0.000 0.035 0.033 0.438 0.00 0.03 0.112
5 5.837 0.316 26.29 0.637 62.3 1.07 0.026 0.44 0.21 0.420 1.069 0.026 0.218 0.106 0.542 0.11 0.20 0.149
10 5.837 0.316 26.28 0.638 62.2 1.08 0.027 0.44 0.21 0.421 1.069 0.026 0.259 0.108 0.543 0.11 0.21 0.150
Variance Decomposition of FRANCE:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.000 0.211 0.162 0.396 1.00 98.30 0.000 0.00 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.00 0.000
2 0.344 0.263 0.177 0.457 0.98 95.96 0.063 0.20 0.07 0.052 0.149 0.002 0.034 0.010 0.449 0.00 1.34 0.015
5 0.938 0.258 0.871 0.514 1.29 91.92 0.081 0.91 0.36 0.127 0.217 0.014 0.268 0.670 0.471 0.16 1.36 0.112
10 0.973 0.258 0.873 0.515 1.31 91.22 0.082 0.93 0.36 0.128 0.218 0.014 0.273 0.671 0.481 0.10 1.39 0.112
Variance Decomposition of GERMANY:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.637 0.052 0.02 0.023 0.573 0.90 97.781 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000
2 0.376 0.057 0.07 0.827 0.246 0.43 24.490 0.13 0.080 0.316 0.259 0.065 72.495 0.079 0.027 0.091 0.01 0.016
5 0.759 0.082 0.09 0.812 1.254 0.73 23.205 0.37 0.260 0.850 0.279 0.439 68.163 0.217 0.209 1.423 0.33 0.504
10 0.761 0.086 0.10 0.816 1.257 0.74 23.186 0.37 0.270 0.850 0.280 0.441 68.106 0.220 0.220 1.430 0.33 0.519
Variance Decomposition of GREECE:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.070 0.294 6.68 0.070 1.744 0.32 0.003 90.8 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000
2 6.584 0.747 6.35 0.105 2.407 0.62 0.179 80.4 0.076 0.119 0.056 0.003 0.211 0.875 0.465 0.162 0.36 0.250
5 8.929 0.822 6.41 0.200 2.282 0.60 0.203 76.7 0.140 0.181 0.157 0.007 0.406 0.896 0.682 0.295 0.72 0.269
10 8.970 0.821 6.40 0.207 2.282 0.60 0.208 76.6 0.142 0.192 0.157 0.008 0.483 0.896 0.687 0.299 0.73 0.270
Variance Decomposition of IRELAND:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.237 0.095 25.7 0.370 0.522 0.13 0.035 1.03 71.83 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000
2 13.78 0.551 21.6 0.400 0.540 0.39 0.030 0.85 59.14 0.028 0.342 0.134 0.336 0.262 0.239 0.125 0.58 0.604
5 14.79 0.559 20.7 0.521 0.599 0.42 0.039 2.31 55.48 0.169 0.349 0.163 0.429 0.297 0.605 0.863 0.85 0.774
10 14.79 0.560 20.7 0.524 0.602 0.42 0.041 2.30 55.40 0.175 0.349 0.165 0.482 0.302 0.611 0.872 0.86 0.773
Variance Decomposition of ITALY:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.666 0.721 0.023 0.004 0.052 0.000 12.8 0.70 0.59 84.3 0.000 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000 0.00 0.000
2 0.472 0.329 0.266 0.068 0.056 0.485 5.35 0.29 0.37 34.5 0.596 0.018 55.731 0.337 0.68 0.128 0.21 0.032
5 0.850 0.362 0.490 0.756 1.598 0.579 5.60 0.95 0.41 32.5 0.560 0.069 51.838 0.365 0.79 0.859 1.02 0.314
10 0.851 0.366 0.493 0.761 1.597 0.580 5.60 0.95 0.41 32.5 0.560 0.069 51.830 0.366 0.79 0.860 1.02 0.317
Variance Decomposition of LUXEMBOURG:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.122 0.158 0.390 0.110 0.152 0.535 2.32 0.49 0.31 0.78 94.611 0.000 0.000 0.000 0.00 0.000 0.00 0.000
2 0.151 0.121 0.403 0.390 0.484 0.466 3.42 0.41 1.06 0.59 72.144 0.037 19.735 0.032 0.28 0.050 0.20 0.007
5 0.310 0.121 0.564 1.230 1.312 1.405 3.13 0.60 1.02 0.84 64.818 0.044 23.295 0.041 0.37 0.301 0.48 0.089
10 0.313 0.124 0.566 1.230 1.312 1.408 3.13 0.60 1.02 0.84 64.783 0.045 23.303 0.042 0.37 0.303 0.48 0.096
Variance Decomposition of MSCI:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.246 1.195 0.225 0.393 0.004 0.199 0.95 0.12 0.37 0.17 0.014 96.095 0.000 0.000 0.00 0.000 0.00 0.000
2 1.321 0.380 53.852 0.136 6.006 0.124 0.32 0.89 1.27 0.05 0.010 30.817 0.001 0.000 0.01 1.907 2.27 0.610
5 18.635 0.323 41.713 0.141 4.910 1.085 0.26 1.62 1.04 0.37 0.205 23.987 0.047 0.097 0.93 1.673 2.09 0.853
10 18.601 0.327 41.562 0.182 4.907 1.083 0.28 1.63 1.06 0.40 0.207 23.897 0.176 0.102 0.93 1.677 2.10 0.853
Variance Decomposition of NETHERLANDS:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.016 0.428 0.065 0.312 0.304 0.05 0.074 0.307 0.034 0.190 0.617 0.020 97.57 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
2 0.075 0.429 0.189 0.310 1.458 0.17 0.783 0.841 0.035 0.816 0.624 0.130 93.02 0.191 0.116 0.526 0.264 0.017
5 0.424 0.431 0.230 0.324 1.475 0.35 0.940 0.980 0.172 0.838 0.633 0.214 90.80 0.293 0.200 0.800 0.260 0.626
10 0.428 0.431 0.233 0.324 1.477 0.35 0.943 0.980 0.174 0.837 0.634 0.215 90.77 0.295 0.201 0.806 0.260 0.635
Variance Decomposition of NORWAY:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.331 0.336 0.120 2.909 0.081 0.10 0.010 0.005 1.127 0.034 0.053 0.200 0.005 94.68 0.000 0.000 0.000 0.000
2 0.650 0.249 19.93 2.869 2.883 0.08 0.165 0.576 3.686 1.197 0.038 0.147 0.469 63.41 0.000 0.612 2.881 0.146
5 21.778 0.251 15.36 2.249 2.285 0.51 0.145 1.115 2.828 1.208 0.068 0.321 0.464 45.78 0.411 0.933 2.909 1.374
10 21.748 0.258 15.31 2.289 2.284 0.52 0.166 1.111 2.844 1.262 0.069 0.320 0.542 45.59 0.432 0.949 2.915 1.382
Variance Decomposition of PORTUGAL:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.374 0.081 0.179 0.151 0.483 0.19 6.133 0.023 0.003 3.225 2.504 0.024 1.841 0.276 84.513 0.000 0.000 0.000
2 0.264 0.192 0.578 1.185 0.706 0.13 4.341 0.340 0.201 3.163 2.026 0.049 28.68 0.599 56.171 0.806 0.253 0.306
5 1.332 0.277 0.740 1.244 0.819 0.19 4.263 0.476 0.307 3.966 1.929 0.155 28.43 0.607 52.998 1.284 0.452 0.527
10 1.352 0.280 0.742 1.248 0.822 0.19 4.261 0.476 0.312 3.964 1.928 0.155 28.41 0.608 52.962 1.289 0.452 0.536
Variance Decomposition of SPAIN:
Periodd AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 1.01 0.003 40.556 0.195 3.700 0.14 0.581 1.744 1.62 0.00 0.153 0.025 0.001 0.095 0.043 50.126 0.000 0.00
2 19.843 0.208 31.610 0.168 2.937 0.40 0.490 1.690 1.33 0.11 0.731 0.233 0.028 0.248 0.773 39.135 0.024 0.02
5 19.380 0.240 30.658 0.436 3.083 0.86 0.503 2.167 1.37 0.22 1.014 0.328 0.097 0.413 1.087 37.955 0.107 0.06
10 19.398 0.240 30.616 0.440 3.081 0.87 0.504 2.167 1.37 0.23 1.013 0.328 0.143 0.417 1.087 37.903 0.118 0.06
Variance Decomposition of SWEDEN:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.300 0.003 41.903 0.307 18.29 0.41 0.075 0.225 0.82 0.00 0.001 0.002 0.128 0.103 0.108 3.861 33.465 0.00
2 11.735 0.216 35.030 0.283 15.16 1.04 0.067 0.474 0.83 0.26 0.356 0.031 0.195 0.621 0.566 3.882 28.777 0.50
5 11.491 0.337 33.592 0.422 14.53 1.38 0.087 0.815 1.05 0.83 0.674 0.051 0.310 0.751 0.772 4.300 27.937 0.65
10 11.516 0.337 33.550 0.425 14.51 1.37 0.089 0.817 1.04 0.838 0.674 0.051 0.359 0.754 0.773 4.296 27.909 0.65
Variance Decomposition of SWITZERLAND:
Period AUS BEL BTN DMK FIN FRN GMY GRC IRL ITL LXM MSC NTL NRY PRT SPN SWN SWZ
1 0.218 0.283 46.700 0.144 0.203 0.24 0.102 0.976 2.04 0.01 0.017 0.208 0.054 0.118 0.019 4.653 0.208 43.8
2 19.527 0.433 36.318 0.145 0.222 0.25 0.174 0.930 2.29 0.12 0.156 0.554 0.091 0.109 0.363 4.035 0.218 34.0
5 18.970 0.453 34.757 0.192 0.587 0.69 0.312 1.416 2.72 0.63 0.193 0.796 0.236 0.138 0.871 4.086 0.364 32.5
10 18.993 0.456 34.704 0.197 0.589 0.69 0.316 1.415 2.72 0.63 0.195 0.795 0.304 0.140 0.872 4.079 0.372 32.5